Председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина отметила, что любые решения о ключевой процентной ставке требуют внимательной оценки и взвешенного подхода.
Экономическая обстановка остаётся неустойчивой, а инфляционные риски остаются на высоком уровне. Каждое действие регулятора направлено на поддержку экономики, избегая при этом роста цен. В частности, нарастают опасения по поводу темпов кредитования: в июле и августе россияне стали активнее оформлять займы, что, по мнению ЦБ, указывает на заметное смягчение денежно-кредитной политики. Если эта тенденция продолжится, резкое снижение ставки может «разогреть» рынки и ускорить инфляцию.
Баланс между ростом и стабильностью
Набиуллина прямо указала: резкое смягчение приведёт к возвращению к сценарию высокой инфляции. Основная задача регулятора на сегодняшний день — сохранить баланс:
- поддерживать экономику через доступные кредиты;
- не допустить резкого роста цен.
Это одно из ключевых противоречий современной денежно-кредитной политики.
Что было и чего ожидать
12 сентября 2025 года Центральный банк понизил ключевую ставку до 17% годовых. Это решение было принято на фоне замедления роста цен и улучшения макроэкономических показателей.
В будущем решения о повышении или понижении ставки будут зависеть от стабильности этих тенденций. Регулятор уделяет особое внимание инфляционным ожиданиям населения и бизнеса: если они начинают расти, это станет сигналом о значительных рисках смягчения.
На ближайшем заседании 24 октября ставка, вероятно, останется на текущем уровне или изменится незначительно, чтобы сохранить осторожный баланс между стимулированием экономики и контролем инфляции, считают эксперты
Фото: itar-tasskuban.ru